尽管华尔街的一些顶级大行仍保持对标普500指数乐观的预期，随着不断上升的美国国债收益率对风险资产产生压力，一家研究公司已经重新评估了该指数在2023年剩余时间的前景。
本平台获悉，SeaportResearchPartners将其对年底标普500指数的目标价从4,650点降至4,500点，原因是金融市场的波动性增加，这表明流动性问题正在加剧。
SeaportResearchPartners的宏观策略师VictorCossel表示：“美国国债波动率MOVE指数和美元指数DXY指数都在上升，这对我们来说预示着在流动性收紧时的风险背景。”
根据FactSet数据，追踪固定收益波动性的ICEBofAMOVE指数在本周一达到了130.6这是自7月10日以来的最高水平。衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY，在周二上涨了0.3%，达到105这是自6月12日以来的最高收盘价。
CBOE波动率指数相对于债券和货币波动率指数的上升仍然“低迷”，但Cossel和他的团队预计该指数将“赶上”全球宏观波动率指数。他们预测，短期内标普500指数的策略性回调将进一步延伸到4,200点附近。
Cossel表示：“通胀预期下降和收益率上升意味着主权财政问题，因为实际利率开始上升。”他还指出，“实际利率进一步紧缩可能会继续导致股市的小幅调整。”
美国国债收益率在周二有所回落，但仍接近多年高点。根据DowJonesMarketData，周二10年期美债的收益率为311%，在周一已经达到了自2007年11月以来的最高水平。
与此实际利率，即基于10年期美债与通货膨胀保护证券的收益率，交易在2%左右，这是自2009年以来的最高水平。
Cossel强调：“实际利率的上升是我们的主要担忧，因为美元与上升的实际利率脱钩。美元走强将削弱风险资产和流动性的尾风，而风险资产和流动性的尾风正是我们此前对上半年持建设性态度的基础。”
然而，Cossel仍然认为市场将“迫使”美联储为确保金融稳定而“转向鸽派”，可能在2023年下半年某个时候。他补充称：“今年晚些时候的这种政策干预可能会支持风险资产，这些资产最终可能从当前水平到年底时上涨，这使我们对股票保持中立，而不是看跌。”
虽然说识别出股市中可能出现的各种风险并不是一件容易的事情，但是只要我们能够根据实际情况采用合理的方法，就可以最大程度地降低风险的发生概率。
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